1 募股权投资基金募集涉及法规
1.1全国 PE 投资基金募集法规
在中国股权融资的成本低于债权融资成本，企业为解决融资问题转向股权融资。募集，即基金管理人与投资者通过私下进行协商基金的销售和赎回，以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集。PE 投资基金合法合规的募集说明规定: PE投资基金只能以非公开方式向具有风险识别和承受能力的特定对象募集。募集资金仅面向特定对象，不得通过媒体发布公告、在社区张贴布告等其他变相公开方式，直接或间接向部分特定对象宣传推介。还必须指出投资的风险性，由于私募股权投资的风险性较大，不得承诺固定回报。对单个出资人出资金额提出了限制(不能低于 1000 万元 RMB) ; 基金的出资人应以自有资金出资，且不得接受多个投资者委托认缴股权投资基金资本。不同组织形式下投资人的数量限制 (股份公司制不得超过 200 人，合伙制和公司制不得超过 50 人) 。PE 投资基金的投资领域限于企业股权，属于长期股权投资方式，非债权投资，投资期限一般头5-7 年。所募集资金由属地商业银行托管制度。还规定了 PE 投资基金的管理团队相关业务经验、经济管理经验等。当然，基金募集过程是需要有个度的。如果越过了这个度，就可能产生[非法融资]的法律后果，即刑事责任和行政责任.2010 年12 月，《高人民法院关于审理非法集资刑事案例具体应用法律若干问题的解释》条规定了违反国家金融管理法律规定，向社会公众 (包括单位和个人)非法吸收资金的行为，以及同时具备的四个条件。对是否非法集资扰乱金融秩序作出明确的界定
1.2 各地私募股权投资基金募集法规
美国政府在私募股权的支持作用主要就体现在为私募股权的发展极力营造良好的法律、政策环境;借鉴美国风险投资发展中政府作用有效发挥的经验，可以对中国政府角色的进行正确定位。政府引导基金以低与中央银行利率或者零利率的形式，向创业投资机构及新设创投基金投资，发挥着促进地区创业投资发展的作用。2009 年，南京市政府为扶持创业投资企业的设立与发展，募集了 2 亿元政府引导基金。其规定了引导基金的财政来源:投资收益的分配原则;国家或省级引导资金配套;个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金来源等;基金的参股的方式，以及约定的的退出期限，保障其能够在南京设立新的创业投资企业。对于创业投资领域的[新军]则变为跟进投资，即按创业投资企业实际投资额 30% 以下的比例跟进，并且在原则上每个项目不超过 500 万元。相对于南京，北京海淀区的政府引导基金主要采用参股、成立基金和融资担保三种方式对外合作投
