营运资本只是指流动资产和流动负债的差额，是投人日常经营活动(营业活动)的资本。营运资本管理可以分为流动资产管理和流动负债管理两个方面，前者是对营运资本投资的管理，后者是对营二次太等资的管理。
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营运资本投资策略
1.1 适中型投资策略
在销售额不变的情况下，企业安排较少的流动资产投资，可以缩短流动资产周转天数，节约投资成本。但是，投资不足可能会引发经营中断，增加短缺成本，给企业带来损失。企业为了减少经营中断的风险，在销售不变的情况下安排较多的营运资本投资，会延长流动资产周转天数。但是，投资过量会出现闲置的流动资产，白白浪费了投资，增加持有成本。因此，需要权衡得失，确定佳投资量，也就是短缺成本和持有成本之和小化的投资额。这种投资政策要求短缺成本和持有成本大体相等，即适中型投资政策。
1短缺成本
短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而增加的成本
例如，因投资不足发生现金短缺，需要出售有价证券并承担交易成本，出售有价证券不足以解决问题时，需要紧急借款并承担较高的利息，借不到足够的款项就要违约并承担违约成本，或者被迫紧急抛售存货并承担低价出售损失。
再如，因投资不足出现存货短缺，会打乱原有生产进程，或导致停工待料，需要重新调整生产并承担生产准备成本，或者需要紧急订货并承担较高的交易成本;若不能及时补充存货就会失去销售机会，甚至失去客户。
2.持有成本
投资过度需要承担额外的持有成本。流动资产持有成本是指随着流动资产投资上升而增加的成本。持有成本主要是与流动资产相关的机会成本。这些投资如果不用于流动资产，可用于其他投资机会并赚取收益。这些失去的等风险投资的期望收益，就是流动资产投资的持有成本。它低于企业加权平均资本成本，也低于总资产的平均报酬率，因为流动性越高的资产，其报酬率越低。一般情况下，流动资产的流动性强，收益率就低，通常不会高于短期借款的利息。
3.优投资规模
流动资产优投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的小化。企业持有成本随投资规模增加而增加，短缺成本随投资规模增加而减少，在两者相等时达到佳的投资规模:
