控制性能好 1756-EN2T 耐腐蚀性好
1756-A10 1756-A13 1756-A17 1756-A4 1756-A7 1756-BA1 1756-BA2 1756-BATA | 1756-IF16 1756-IF16H 1756-IF8 1756-IF8H 1756-IF8I 1756-IF6I 1756-IF6CIS 1756-IT6I
| 1794-IM16 1794-IM8 1794-IR8 1794-IRT8 1794-IT8 1794-IV16 1794-IV32 1794-OA16
| 1756-HSC 1756-IA16 1756-IA16I 1756-IA32 1756-IB16 1756-IB16D 1756-IB16I 1756-IB32
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1756-CN2 1756-CN2R 1756-CNB 1756-CNBR 1756-DHRIO 1756-DNB 1756-EN2T 1756-EN2TR 1756-EN3TR 1756-ENBT 1756-ENET 1756-EWEB | 1756-IR6I 1756-IR12 1756-IRT8I 1756-IT6I2 1756-IM16 1756-L61 1756-L62 1756-L63 1756-L64 1756-L65 1756-L71 1756-L71S
| 1756-M03SE 1756-M08SE 1756-M16SE 1756-N2 1756-OA16 1756-OA16I 1756-OB16D 1756-OB16E 1756-OB16I 1756-OB32 1756-OF4 1756-OF8
| 1756-BATA 1756-CNB 1756-IC16 1756-IB16 1756-IB32 1756-IF16 1756-IR61 1734-ACNR 1734-ADN 1734-AENT 1734-AENTR 1734-APB
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1756-TBS6H 1756-TBSH 1757-SRM 1746-N2 1746-NI16I 1746-NI4
| 1756-PA75R 1756-PB72 1756-PB75 1756-RM 1756-IB16 1746-IV32
| 1756-OF8I 1756-OW16I 1756-PA72 1756-PA75 1794-OA8 1794-OA8I
| 1746-IA16 1746-IB16 1746-IB32 1746-IM16 1746-IO12DC 1746-ITB16 |
控制性能好 1756-EN2T 耐腐蚀性好
埃斯顿在2023年三季度报告中宣布,前三季度实现营收32.26亿元,同比增长26.88%。归母净利润1.40亿元,同比增长16.64%。虽然三季度增速承压,但毛利率和期间费用率保持稳定。公司前三季度工业机器人出货量排名第二,市占率持续上升。
在国内工业机器人市场承压的情况下,埃斯顿逆势增长,出货量超过1.7万台,同比增长41%。尽管公司前三季度归母净利润同比增长略低于预期,但考虑到公司的表现,给予公司“增持”投资评级。公司前三季度毛利率和期间费用率基本持平,毛利率为33.12%,同比下降0.25个百分点,净利率为4.50%,同比下降0.54个百分点。Q3单季度实现营收9.84亿元,同比增长11.01%;归母净利润0.43亿元,同比下降2.47%。前三季度毛利率和期间费用率保持稳定,其中自动化核心部件及运动控制系统销售收入同比增长2.82%。
根据MIR数据,前三季度国内工业机器人整体销量同比下滑0.1%,埃斯顿市占率达到8.37%,排名第二,仅次于发那科。考虑到公司的先发优势突出,将持续受益于机器换人和国产替代,我们给予埃斯顿“增持”投资评级。对应PE分别为65.4/41.5/25.1倍。
虽然三季度增速承压,但公司的市占率持续上升,这说明公司的产品在市场上具有竞争力。随着国产替代的加速,埃斯顿将继续获得市场份额的提升。尽管公司净利润同比增长略低于预期,但考虑到整体市场的表现,公司在这个市场中表现出色,值得投资者持续关注。
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